以趋势为锚的98策略：市场、心态与操作的一体化框架
市场像一座未被日光完全照亮的城市，灯火在高楼间错落，趋势则像夜里穿行的车流，方向清晰者能在喧嚣中听见节拍。98策略并非市场中的新口号，它是一个以理性、忍耐和分层配置为核心的框架。它把资金分为两部分，98%的核心资产用于长期、稳健的成长与分散，剩下2%作为灵活的边际操作，用以应对突发机会或极端情绪波动。这样的设定不是要追逐日内暴涨，而是要在不同阶段保持组合的韧性和再投资的空间。
市场趋势分析方面，应把宏观与微观的信号放在同一张桌子上。宏观层面，利率、通胀与政策走向往往决定资金的风格偏好：在通胀回落、利率下行的周期，成长股的估值空间可能回暖；而在阶段性去风险时，价值股和现金流稳定的企业更具防守性。行业层面，周期与非周期的轮动往往与经济周期的节奏同步；对98策略而言，必须识别“结构性增长点”和“估值修复点”的交汇区——在这些点位，核心资产的相对收益往往最具可持续性。技术面方面，趋势线、均线系统与相对强弱指标仍然有用，但应该被放在一个更宽的框架里来解读——趋势不是买点的唯一条件，耐心、仓位管理和风险控制同样重要。
在投资规划上，目标应该清晰而真实：首先设定总资产中可用于股权投资的比例、再分解到不同风格的仓位、并设定可承受的最大回撤。98策略的核心是纪律：98%的核心仓位按既定规则执行，不轻易因短期波动改变主线；2%的边际仓位则用于捕捉短期机会、进行对冲或进行事件驱动交易。每日、每周都要有固定的复盘流程，检查偏离度、仓位、交易成本与税费对净值的影响。投資规划还应覆盖时间 horizon：若以5-7年为周期，核心资产应具备持续性现金流和健康的成长性；若以更短期限进行操作，边际仓位的策略需要更强的触达能力。
在投资选择方面，筛选标准应以“质量”为基底，同时兼顾“成长性与估值的安全边际”。核心资产的选择倾向于具备高黏性的盈利能力、可持续的现金流、较低的杠杆水平和透明的治理结构。行业分散应覆盖具备长期结构性需求的领域，如科技驱动的生产性服务、消费升级相关行业，以及受益于人口结构变化的领域。估值并非越低越好，而是在可承受的区间内寻找确定性：相对估值、现金流贴现的综合判断比单一数字更稳健。对边际2%的灵活位，适合轻度事件驱动、回撤后的低成本布局、或在市场短期情绪极端时的快速防守。
心态调整则是确保上述框架落地的软实力。投资并非单枪匹马的博弈，而是以习惯为护城河：建立交易记录、复盘要点和情绪日记，让“冲动买入”、“害怕错过”之类的冲动被证据和流程约束。遇到突然的市场波动时，首先要做的是确认规则是否清晰、是否按照既定止损与止盈执行。长期投资者需要学会与市场的波动共处，而不是被波动吞噬信心。对持续性研究的执着、对资金管理的尊重、以及对错误的快速承认和修正，往往比任何短期技巧都来得重要。
股票策略的操作层面，强调分阶段、分批次的建仓与加仓。核心仓位在判断趋势方向明确、基本面未发生根本性负面变化时可稳步提升，但也应以系统的止损线为底线，防止小概率的极端波动扩大损失。边际2%的仓位则以事件驱动和对冲为主，避免无效追涨与过度交易。止损要有明确的触发条件，止盈也应设置在目标收益区间或基于分步退出的策略上，避免“只进不退”的心态。再平衡则成为组合的定期约会：在核心资产的成长阶段性释放资金时，确保边际仓位的机会成本最低，甚至通过对冲或降低杠杆来提升整体有效性。
行情形势评估是保持策略与现实接轨的重要环节。每周进行一次综合评估，结合成交量、资金流向、机构调性、市场情绪指数以及宏观变量的最新数据，更新对市场阶段性属性的判断。若市场进入结构性上行期，核心仓位的配置会相对增多；若进入风险偏好下降的阶段，边际位的比重和防御性资产的角色将更重要。评估中要警惕信息噪声的干扰，优先以可验证的数据和长期趋势为依据，而非一天一个新闻就大幅调整策略。最后，应保持灵活，但不盲从；灵活是工具，盲目性才是风险。
综合来看，98策略强调的是稳健中的进取、分层中的效率、纪律中的自由。它不追逐短期热点，不以情绪驱动交易，而是在对市场复杂性有清晰理解的前提下，给自己留出足够的呼吸空间。就适用人群而言，对风险有基本容忍、具备一定研究能力、并愿意坚持记录与复盘的投资者，能够从这一框架中获得长期的收益和心智上的成长。需要强调的是，任何策略都无法避免风险，市场的不可预测性决定了我们永远在学习、在调整。以谨慎的态度执行，以系统的流程验证，以稳健的仓位管理面对波动，才有希望把98策略的理念转化为可持续的资本增长。
风险提示：本文所述为投资观点与分析，不构成具体投资建议。投资需自负风险，市场存在不确定性，过去的表现并不代表未来收益。